FINANÇAS PESSOAIS E ECONOMIA – Guilherme Viveiros

A Renda Fixa acabou?

Estamos escutando diversas notícias que o Banco Central está reduzindo o juro sucessivamente e que em junho, a taxa de juro poderá chegar ao patamar de 2,25% ao ano, ou seja, se temos uma meta de inflação defina pelo Banco Central para 2020 de 4%aa, a sua rentabilidade dos seus investimentos não é capaz de manter o poder de compra do seu dinheiro, visto que o rendimento é inferior à inflação.

Mas esquecemos que há títulos de renda fixa de médio e longo prazo, indexados à inflação ou títulos pré-fixados que possuem rendimentos projetados, bem superiores ao atual patamar da SELIC (taxa de juro definida pelo Banco Central).

Vou te dar alguns exemplos:

• Indexados à inflação
  1. NTN-B 2035 – É um título público, emitido pelo Tesouro Nacional, que atualmente está remunerando IPCA+4,2%aa, ou seja, além de te proteger da inflação, ele te remunera 4,2% acima da inflação.
  2. CRA JSL – Recentemente houve uma oferta do Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) da empresa JSL S.A., que é a empresa líder em logística no Brasil, de baixo risco, que remunerava IPCA+6,09%aa, isento de imposto de renda. Se consideramos o imposto, este ativo te renderia aproximadamente IPCA+7,68%. O que é muito superior aos 3%aa da taxa Selic atual.

• Pré-fixados
  1. Títulos Bancários – Uma opção mais comum é o CDB emitido pelos pequenos e médios bancos, que contam com a garantia do FGC (Fundo garantidor de crédito) caso o banco se torne insolvente. São títulos que podem chegar a remunerar 9%aa durante 7 anos. Contudo, estes ativos têm liquidez limitada caso você queira vender este papel antes de seu vencimento e há o risco da inflação disparar para patamares de 10%aa e o seu rendimento acaba sendo inferior à inflação.

• Fundos Imobiliários – São investimentos no qual o investidor se torna dono de uma fração de imóvel e recebe a renda do aluguel destes imóveis. Esses contratos possuem cláusula de reajuste pela inflação e remunera com a frequência mensal. Entretanto estes ativos podem sofrer variações expressivas no mercado e pode acabar sendo um péssimo negócio caso você tenha necessidade de vende-lo em um momento inadequado.

Perceba que diferentemente dos países desenvolvidos ainda temos plenas condições de continuar investindo em ativos de renda fixa e conseguir rentabilidade acima da inflação garantida.

 

Guilherme Viveiros – Sócio e Head de Renda Fixa na WFlow Investimentos, guilherme@wflowinvest.com

 

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