Nos últimos meses os fundos imobiliários tiveram elevadas valorizações, gostaria de falar um pouco sobre eles.
Quando investimentos em um imóvel, esperamos dois tipos de ganhos: a valorização do imóvel e a renda mensal que ele pode propiciar. Em grandes centros e empreendimentos a avaliação é voltada para o quanto o empreendimento gerará de renda mensal para o investidor.
E qual é a melhor maneira de balizar se a renda é interessante ou não? O quanto os ativos de renda fixa no mercado financeiro proporcionam de rendimento ao investidor. Se no mercado financeiro encontramos CDBs que pagam 7,8% ao ano, livre de imposto de renda, por que comprar um fundo imobiliário pagando, 7%aa? A resposta é: por que estamos esperando uma valorização do imóvel.
Então levamos aos números. Se você compra uma cota por 100 e está recebendo 7 ao ano. Vc espera que a cota se valorize para ganhar dinheiro na valorização do imóvel. Vamos supor que a cota se valorize para 200 e o aluguel permanece o mesmo, pois os contratos de aluguel são longos e não existem ativos “únicos”. A renda desta cota de 7, passa a representar 3.5%. Você compraria esse imóvel a 200?
Pois bem, neste momento tem gente comprando. Há ativos que estão sobrevalorizamos.
Aproveito para desejar um ano de 2020 maravilhoso a todos!!!
Guilherme Viveiros – Engenheiro Civil com MBA em Gestão Empresarial pela FGV
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