FINANÇAS PESSOAIS E ECONOMIA – Guilherme Viveiros

JURO NEGATIVO! – !

Nos deparamos nos últimos 3 meses com uma acentuada queda de juros no Brasil. Mas isso não está ocorrendo somente aqui no Brasil. Em todo o mundo o juro vem diminuindo drasticamente.

No Japão há dezenas de anos, o governo vem sofrendo com a deflação, ou seja, diminuição dos preços dos produtos. Essa deflação em um longo prazo não é benéfica para a economia. Imagine que os preços caem e os salários dos colaboradores e vendas permanecem constantes. Como essa conta fecha no longo prazo?

Quais são os tipos de juros?

Na economia podemos analisar o juro de maneira real (descontando a inflação) e o juro nominal (considerando a inflação).

Vamos adotar como exemplo o Brasil. Quando escutamos que o Banco Central manteve o juro em 6,5%aa, eles se referem ao juro nominal. E para termos o juro real, deve ser desconsiderado deste juro, a inflação. A Inflação significa a diminuição do poder de compra em virtude do aumento do preço dos produtos. Se considerarmos uma inflação de 3,89%aa e se retiramos a inflação do juro nominal, teremos o juro real de 2,5%aa.

E o que é o Juro Negativo?

A economia japonesa já sofre com esse fenômeno há mais de 10 anos e agora é a Europa que está sofrendo.

Com o avanço da tecnologia, permitindo que as pessoas não precisem se deslocar para fazer reuniões, máquinas que substituem a atividade humana, aplicativos que facilitam e aumentam a produtividade. Estamos nos deparando com a diminuição drástica dos custos, maior competitividade e diminuição de margens pelas empresas.

O fenômeno acima, somado ao envelhecimento da população, que têm como característica a diminuição dos investimentos e aumento da poupança. Leva a uma consequente diminuição do consumo.

Para combater essa diminuição de preço e consumo, faz com que o Banco Central tente estimular a economia através da diminuição do juro nominal, ao ponto que na Europa, 7 países já possuem Juro Real negativo.

O Juro Real negativo acontece quando o Banco Central diminuiu tanto o juro nominal que a ficou abaixo da inflação. Exemplo, o Juro Nominal foi reduzido a 1%, enquanto a inflação do país está em 1,5%. Ou seja, deixar o dinheiro investido em títulos do governo, faz com que os rendimentos dos seus títulos sejam inferiores a inflação, não te propiciando uma renda real.

Sendo horrível deixar o dinheiro investido em títulos de renda fixa.

Qual a situação do Brasil?

Saímos de uma renda real (taxa de juros descontada a inflação) de aproximadamente 6% há 1 ano, para uma renda real aproximada de 3,5%. E o governo já deixou claro na última Palestra do Ministro Paulo Guedes realizada em São Paulo na maior feira de investimento do mundo, a Expert 2019, que irão lutar para que o Brasil deixe de ser um país de rentista, ou seja, quem deixar o dinheiro parado no banco, não terá a mesma renda de antigamente e terá que procurar investimentos diferentes e estimulantes (para a economia) para continuar tendo uma renda adequada.

Desta maneira, a busca por investimentos em ações, fundos multimercados, financiamento a empresas, serão cada vez mais procurados. Mas é extremamente importante que saibamos escolher estes investimentos, visto que o risco não é o mesmo do que estávamos acostumados a investir.

Guilherme Viveiros – Engenheiro Civil com MBA em Gestão Empresarial pela FGV

 

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